Նախնական արդյունքները ցույց են տվել, որ գործող վարչապետ Նիկոլ Փաշինյանի «Քաղաքացիական պայմանագիր» կուսակցությունը ստացել է քվեների 49,8%-ը, ինչը ավելի քան երկու անգամ գերազանցում է երկրորդ տեղը զբաղեցրած «Ուժեղ Հայաստան» դաշինքի արդյունքը։ Սա կարող է «Քաղաքացիական պայմանագրին» 64 մանդատ ապահովել նոր Ազգային ժողովի 105 տեղերից, թեև մանդատների վերջնական բաշխումը կախված կլինի արդյունքների հաստատումից և այն հանգամանքից, թե արդյունքներով ամենափոքր ընդդիմադիր կուսակցությունը կհաղթահարի՞ խորհրդարան անցնելու 4 տոկոսանոց շեմը:

«Քաղաքացիական պայմանագիրն» այս անգամ ավելի քիչ մանդատ ունի, քան նախորդ խորհրդարանում (որտեղ զբաղեցնում էր 75 տեղ), այնուամենայնիվ ստացած պարզ մեծամասնությունը բավարար է քաղաքական կուրսի անխափանությունը պահպանելու համար: Փաշինյանի ձևակերպմամբ՝ քվեարկության արդյունքները հնարավորություն կտան «շարունակել Արևմուտքի հետ մերձեցման ուղին»՝ զուգահեռաբար զարգացնելով Ռուսաստանի հետ կապերը և առաջնային համարելով Ադրբեջանի հետ խաղաղության հաստատումն ու Թուրքիայի հետ հարաբերությունների կարգավորումը:

Այդուհանդերձ, «Քաղաքացիական պայմանագիրը» չի ստանա ձայների երկու երրորդը, որն անհրաժեշտ է խորհրդարանի միջոցով Սահմանադրության մեջ միակողմանի փոփոխություններ կատարելու համար: Սահմանադրությունից Լեռնային Ղարաբաղին վերաբերող հիշատակումների հեռացումը, ինչը վերջնական խաղաղության պայմանագիր կնքելու Ադրբեջանի հիմնական պահանջներից է, դեռևս մնում է հարցականի տակ, քանի որ դրա համար կպահանջվի համաժողովրդական հանրաքվեի հավանությունը: Ավելի վաղ Փաշինյանը հայտարարել էր, որ նման հանրաքվեն կարող է կայանալ 2027 թվականին:

Հայաստանը կարող է զգալի օգուտներ քաղել խաղաղության գործընթացից և Թուրքիայի հետ հարաբերությունների հնարավոր կարգավորումից, այդ թվում՝ ցամաքային սահմանի բացումից: Այս գործընթացը սկսվել է 2025 թվականի օգոստոսին կնքված շրջանակային համաձայնագրով և շարունակվել ընթացիկ տարվա հունիսի 4-ին TRIPP համաձայնագրի ստորագրմամբ: Դրա իրագործումը կօգնի դեպի ծով ելք չունեցող Հայաստանի տնտեսությունը ինտեգրել այն տրանսպորտային միջանցքին, որը միմյանց է կապում Կենտրոնական Ասիան, Հարավային Կովկասը, Թուրքիան և Եվրոպան:

Նման վերակողմնորոշումը կարող է առևտրի և տարանցիկ եկամուտների մեծ հնարավորություններ բացել, ինչպես նաև ամրապնդել տնտեսական աճի միջնաժամկետ հեռանկարները: Տնտեսական աճը դանդաղել է՝ մասամբ ԱՄՆ-Իրան հակամարտության հետևանքների պատճառով, սակայն 2026 թվականի առաջին եռամսյակում, տարեկան կտրվածքով, պահպանվել է կայուն՝ 4,0% մակարդակում (2025 թվականի 7,2% աճից հետո): Գնաճը ապրիլին բարձրացել էր մինչև 5,3%, սակայն մայիսին նվազել է՝ հասնելով 4,2%-ի, ինչը վկայում է այն մասին, որ գնային ճնշումն ընդհանուր առմամբ վերահսկելի է:

Հայաստանի տնտեսական ռիսկերը նախևառաջ պայմանավորված են Ռուսաստանից ունեցած մեծ կախվածությամբ. 2025 թվականի տվյալներով՝ ՌԴ-ն ապահովել է հայկական արտահանման 35%-ը։ Ընտրությունների նախաշեմին Մոսկվան արդեն արգելքներ է սահմանել որոշ հայկական սննդամթերքների ներկրման վրա։ Ավելին՝ Ռուսաստանը պաշտոնապես սպառնացել է չեղարկել նավթի, գազի և չմշակված ադամանդների արտոնյալ մատակարարումները, եթե Երևանը չհրաժարվի Եվրամիությանը մերձենալու իր կուրսից։

Բնական գազն ապահովում է Հայաստանի էներգետիկ կարիքների 61%-ը, իսկ ներկրվող բնական գազի 85–90%-ը ստացվում է Ռուսաստանից (ֆիքսված գնով երկարաժամկետ պայմանագրով): Արտոնյալ համաձայնագրի միակողմանի դադարեցումը կարող է զգալիորեն թանկացնել էներգակիրները և բացասաբար անդրադառնալ ինչպես մակրոտնտեսական ցուցանիշների, այնպես էլ երկրի բյուջեի ու արտաքին հաշվեկշռի վիճակի վրա:

Դեռ հունվարին, երբ «Fitch»-ը Հայաստանի սուվերեն վարկանիշը վերահաստատեց «BB-» մակարդակում, իսկ հեռանկարը բարելավեց մինչև «Դրական», գործակալությունն արդեն մատնանշել էր խաղաղության գործընթացի շուրջ առկա անորոշությունը։ Կանխատեսման բարելավումը պայմանավորված էր երկրի միջազգային պահուստների աճով և շարունակվող կայուն տնտեսական աճով, որոնք միջնաժամկետ հեռանկարում պետք է նպաստեն բյուջետային համախմբմանը և պետական պարտքի կայունացմանը։

«Fitch» գործակալության կողմից Հայաստանի սուվերեն վարկանիշի հերթական պլանային վերանայումը տեղի կունենա հուլիսի 10-ին։ Դրա ընթացքում կգնահատվի աշխարհաքաղաքական ռիսկերի հավասարակշռությունը, այդ թվում՝ խաղաղության գործընթացի հաջող ավարտի և Արևմուտքի հետ երկրի հետագա ինտեգրման հեռանկարները, ինչպես նաև Ռուսաստանի հետ հարաբերություններից բխող ռիսկերը։